Värdebaserad investering och teknisk analys

Passiva investeringar och teknisk analys

Det här är valda utdrag från en artikel som finns i sin helhet här

Investeringar kräver att kapitalet kommer tillbaka

Det är bara några årtionden sedan idén om passiv indexinvestering förverkligades i Vanguards första aktiefond. De första tio åren var det få som noterade fonden, vars kontroversiella namn till slut godkändes av det praktiska skälet att den därmed sorterades intill moderbolaget Wellington (!)

Någon annans problem blir förr eller senare ditt

Teorin bakom ej värdebaserad investering är att “någon annan”, t.ex. “marknaden”, antas göra värderingsarbetet och att det inte är någon idé att vare sig uppfinna hjulet på nytt eller försöka tävla om att göra ett bättre arbete än dessa förmodade superproffs.

I korthet kan man säga att teknisk analys bygger på idén att fundamental värdebaserad investering innebär för mycket, för svårt och för hårt konkurrensutsatt jobb med för dålig timersättning för att vara värt det.

TA-folket bortser från att konkurrensen är hårdare inom TA eftersom det är många fler som sysslar med det.

Fördel TA: Passiva investerare och tekniska analytiker kan flyta med hela vägen upp i en övervärdering utan begränsningar i form av att det “inte är motiverat”.

En annan fördel är att de självförstärkande trender som skapas av passiva investerare har kortare fas.

Tre investeringsstrategier

Tre av de mest effektiva placeringsstrategierna tar hänsyn till både trender, cykler och värdering:

Månadsspara i aktier

För det första…

Tillgångsslagsallokering

För det andra kan man…

Värdebaserad indexomviktning

Ytterst få kan hantera den tredje strategin…

Men, det finns en kompromiss som fungerar både i praktiken och har en sund teoretisk bas utan att kräva alltför mycket tid och resurser av användaren. Så här ser metoden ut uppdelad i fem enkla steg.

———-

… rör sig sällan mer än upp till tio procent per år. Det medför att värderingsmultiplarna dras tillbaka mot ett genomsnittsvärde efter tillfälliga sentimentsstyrda extremvärden.

Du hittar som sagt artikeln i sin helhet som en gästblogg här

Har du koll på de nordiska framtidsbolagen?

5G-nät, återvinning, autopilot, automatisering, halvledarverktyg och gruvrobotar – Är det något du skulle kunna vara intresserad av?

Den här artikeln om teknikdrivna nordiska verkstadsföretag finns i sin helhet här hos Vontobel

Du har väl koll på megatrenden som fritt översatt kallas Verkstad 4.0 ? Det handlar om maskiner som pratar med maskiner och automatiskt anpassar och synkroniserar sitt arbete. I slutänden handlar det om att skapa effektivare flöden med färre fel, lägre kostnader och mindre fara för både människor och miljö, samtidigt som produkterna får högre kvalitet och återvinningsbarhet.

Ända ut i fåret

När de svenska IT-konsulterna växte fram på 1990-talet pratade Framfab om visionen att “det ska kännas ända ut i fåret” när du trycker på köpknappen i webshoppen. Med det menade Birgersson att knapptryckningen triggar en kod som omedelbart ändrar orderstatus och lagerstatus i både säljarens och säljarens underleverantörers affärssystem. Det får i sin tur lika snabbt följdeffekter via vävmaskinerna i Bangladesh, garntillverkarna och i slutändan hos fårbönderna. De senare sätter klippmaskinen i pälsen på Shaun sekunden efter ditt musklick. 

Nordisk 5G har en fördel

I indexet ingår till exempel 5G-företagen Nokia och Ericsson … och nordiska verkstadsföretag som Veoneer, ABB, Konecranes, Wärtsilä, Sandvik, Hexagon och Atlas.

På kortare sikt är det bra att kunna hedga sin portfölj tillfälligt, när marknaden tar ut för stora svängningar i förskott utan något mer konkret att gå på än att alla andra köper eller säljer. Det är då Nordic Industry 4.0-relaterade produkter kommer bäst till sin rätt.

Läs hela artikeln här

Så säkert står Sverige

Sverige står stadigare än någonsin

OBS: det här är ett kraftigt förkortat utdrag från originalartikeln som skrevs för Vontobel här.

Inflationstakten ligger precis på målet, BNP-tillväxten ligger nära den uthålliga potentialen och sysselsättningsgraden är på all time high. Samtidigt är styrräntan den lägsta sedan Riksbanken startades med en dödsdömd ekobrottslings verksamhet som bas för 350 år sedan.

Den låga räntenivån medför även att hushållens ränteutgifter i förhållande till inkomsten ligger på på all time low.Det är svårt att tänka sig ett bättre läge för Sverige än ovanstående.

Tilltagande konkurrenskraft för Sveriges viktiga exportindustri

Alla de stora exportbolagen gynnas på ett eller annat sätt av fallande krona, t.ex. Sandvik, SKF, Volvo och Atlas Copco.

Många av dessa tillhörde dessutom förra årets förlorare och kan studsa tillbaka i år.

Om man vågar lita på trenden under första halvan av januari så är processen med stigande kurser för cykliska bolag redan igång. Det gäller dock att köpa med båda händerna om man ska hinna med, eftersom alla aktiva på börsen det senaste decenniet präglats att köpa alla dippar och blir klara allt snabbare. Läget kan mycket väl redan vara över för den här gången. 


Till och med en krasch som efter 2008 skulle bara normalisera sysselsättningen

Inga kor på isen

Rekordlåga ränteutgifter

Till sist så var hushållens ränteutgifter under andra kvartalet 2018 endast 2,5% av disponibel inkomst, vilket var den lägsta noteringen sedan åtminstone 1971. Om inte de svenska hushållen har råd att köpa allt från mat och skor till mode, bilar och bostäder nu, så har de aldrig det.

När allt är på topp kan det bara gå nedåt

Allt verkar vara i det närmaste perfekt. Roligare än så här blir det helt enkelt inte. Och med det ska alltså förstås att det är mer sannolikt att det här är toppen än botten

Riskhantering

De minimum bör varje ansvarsfull investerare passa på…

Det är svårt att inte se samma tongångar idag som…

I ett sånt läge lär — — — vara en bättre placering än…

Läs hela artikeln här om du vill veta precis hur stadigt Sverige står och vad det betyder för dina investeringar