Så säkert står Sverige

Sverige står stadigare än någonsin

OBS: det här är ett kraftigt förkortat utdrag från originalartikeln som skrevs för Vontobel här.

Inflationstakten ligger precis på målet, BNP-tillväxten ligger nära den uthålliga potentialen och sysselsättningsgraden är på all time high. Samtidigt är styrräntan den lägsta sedan Riksbanken startades med en dödsdömd ekobrottslings verksamhet som bas för 350 år sedan.

Den låga räntenivån medför även att hushållens ränteutgifter i förhållande till inkomsten ligger på på all time low.Det är svårt att tänka sig ett bättre läge för Sverige än ovanstående.

Tilltagande konkurrenskraft för Sveriges viktiga exportindustri

Alla de stora exportbolagen gynnas på ett eller annat sätt av fallande krona, t.ex. Sandvik, SKF, Volvo och Atlas Copco.

Många av dessa tillhörde dessutom förra årets förlorare och kan studsa tillbaka i år.

Om man vågar lita på trenden under första halvan av januari så är processen med stigande kurser för cykliska bolag redan igång. Det gäller dock att köpa med båda händerna om man ska hinna med, eftersom alla aktiva på börsen det senaste decenniet präglats att köpa alla dippar och blir klara allt snabbare. Läget kan mycket väl redan vara över för den här gången. 


Till och med en krasch som efter 2008 skulle bara normalisera sysselsättningen

Inga kor på isen

Rekordlåga ränteutgifter

Till sist så var hushållens ränteutgifter under andra kvartalet 2018 endast 2,5% av disponibel inkomst, vilket var den lägsta noteringen sedan åtminstone 1971. Om inte de svenska hushållen har råd att köpa allt från mat och skor till mode, bilar och bostäder nu, så har de aldrig det.

När allt är på topp kan det bara gå nedåt

Allt verkar vara i det närmaste perfekt. Roligare än så här blir det helt enkelt inte. Och med det ska alltså förstås att det är mer sannolikt att det här är toppen än botten

Riskhantering

De minimum bör varje ansvarsfull investerare passa på…

Det är svårt att inte se samma tongångar idag som…

I ett sånt läge lär — — — vara en bättre placering än…

Läs hela artikeln här om du vill veta precis hur stadigt Sverige står och vad det betyder för dina investeringar

Så ser du skillnad på trender och cykler

Är det en längre trend eller en kortare cykel?

Är det försent att sälja efter nedgången, eller gör dippköparna ett misstag nära toppen? Artikeln handlar om vad som driver cykler, vad som skiljer dem från trender och hur man kan se om en vändning är nära. Är du positionerad för en fortsättning på upptrenden eller en manifestation av den underliggande ekonomiska cykeln? Hela artikeln hittar du här.

Det senaste årets få vinnare har visat svaghet i december

Goldman Sachs av alla aktier, den oövervinnerliga “vampyrbläckfisken” har fallit 40 procent…

Rea eller varning? Fråga generalerna

Betyder nedgångarna att det är “rea” och köpläge? Ett av alla tecken man kan titta på är att generalerna vänder hem sist.

Supertrender som sträcker sig över många enskilda cykler

Sommaren 1981 var marknadsräntan på tioåriga statsobligationer i USA på 16 procent. Det var slutet på en 40-årsperiod med stigande räntor.

Uppgångarna sår fröna för nedgång och tvärtom

På så sätt föder uppcykler nästa nedcykel och vice versa. Det är en helt naturlig process i återkopplande system med imperfekt information och stor och varierande grad av eftersläpning.

Ungefär i samband med IT-yran och Greenspans stöd förlängdes och förvärrades cyklerna. Efter valutaoron i Asien och LTCM-kraschen 1998 tog det 5 år till nästa botten, och därifrån sex år till botten 2009. Nästa cykel tog 7 år, men nedgången avbröts av extraordinära stimulanser från inte minst Kina.

Vi står redan i den sämsta decembermånaden på 87 år, med uteblivet julrally, trots att oktober till april efter ett mellanårsval i USA normalt är den absolut bästa

Hur vet vi då om trenden har vänt ned. Inget har ju varit så lönsamt som att köpa dipparna de senaste tio åren, så varför skulle man ge upp nu?

Vågar du köpa dippen så nära tioårstoppen med som enda argument att centralbankerna kommer försöka lyfta sig själva ännu hårdare i håret?

Här hittar du som sagt hela artikeln

Så väljer du rätt värdepapper när husmarknaden kraschar igen

Summary: This is a post in Swedish. Scroll down for the usual English language articles.

Sammanfattning: Den här artikeln utgörs av valda delar av en längre artikel här om hur man väljer investeringsinstrument efter situation.


Att välja rätt investeringsinstrument är lika viktigt som att ha rätt idé om huskraschen

Antag att stigande räntor har fått dig att befara en svagare husmarknad i USA framöver, men hur exponerar du dig på bästa sätt för att tjäna på din marknadssyn? Husmarknaden är en av få ledande indikatorer för konjunkturen. Även genom den senaste kriserna har den pålitligt lett ekonomin både in i och ut ur både recessioner och perioder av tillväxt.

Den här gången kanske du redan har noterat fallande huspriser och antal omsatta bostäder trots att vi befinner oss ganska tidigt i räntehöjningsscykeln. Du ser framför dig hur styrräntan höjs någon procent till innan Fed pausar, du tror att amerikanska pensionärer tvingas sälja sina hus och lägenheter vid sidan av aktier, för att finansiera sista delen av pensionen när blandfonderna inte räcker till.

Det är inte bara val av tillgångsklass och geografi som avgör slutresultatet, utan inte minst vilken typ av investeringsinstrument du beslutar dig för att använda, t.ex. indexfonder, hedgefonder, aktier, stats- eller företagsobligationer, ETF:er och hela klassen av olika ETP:er.

För vissa passar det att ligga helt passiva och bara fortsätta att månadsspara i benchmarkkramande aktieindexfonder med låga avgifter. Då är marknadssynen enbart ett tidsfördriv och hjärngymnastik, något att prata om på lunchrasten eller kanske en story att sälja till sina kunder.

Exemplet med en huskrasch och amerikanska pensionärer i ekonomiska problem är inte taget ur luften. Och i ljuset av efterverkningarna av stigande räntor, fallande bostadspriser och aktier, samt eventuellt stigande dollar är de mest intressanta placeringarna just nu följande:


Artikeln fortsätter här…

P.S. (och om du vill ha mer på svenska så finns snart ett färskt decemberavsnitt [publiceras den 7 december kl 00:01] av Outsiders där jag går igenom hur och varför hela min investeringsportfölj är uppbyggd. Prenumerera gärna på vårt gratis nyhetsbrev “Insiders” om investeringar och makro för att inte missa något avsnitt)